小家电半年考：厨房电器、清洁电器业绩参差，谁在承压、谁在掘金?

在行业增长放缓甚至出现下滑的背景下，小家电企业上半年业绩出现分化。

第一财经记者梳理发现，多家头部厨房小家电企业业绩下滑，清洁电器企业则面临价格战压力。

清洁电器企业石头科技发布上半年财报后，8月31日，股价迎来涨停。财报显示，今年上半年，石头科技营收33.74亿元，同比增长15.41%，净利润7.39亿元，同比增长19.93%。

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竞争对手科沃斯上半年业绩则现疲态。上半年，科沃斯营收71.44亿元，同比增长4.72%，净利润5.84亿元，同比减少33.4%，其财报发布后第一个交易日8月28日，科沃斯股价跌停，随后连跌三日。

厨房电器为主的小家电企业也有类似情况。第一财经记者梳理7家以厨房电器为主要业务的小家电企业发现，营收规模最大的三家企业上半年均出现营收、净利润双下降，此外，小熊电器增长迅猛，其他规模较小的企业业绩参差。

“美九苏(美的、九阳、苏泊尔)经营品类的重合度相对较高，面临的情况较类似，上半年都受到整个行业影响。上半年小熊的规模增长形势较好，其覆盖品类与三个头部品牌间有一定差异化。”一名熟悉小家电市场的分析人士向第一财经记者表示。

据奥维云网数据，上半年，搅拌机、榨汁机、电饭煲、空气炸锅等多类小家电国内销售额及销量同比下降，最近一周(8月21日~27日)，多类厨房小家电销售数据依然同比下滑。

小家电外销也存在挑战。以出口为主的新宝股份上半年营收、净利润均同比下滑，其财报称，上半年海外小家电总体需求仍较弱。

几家欢喜几家愁

头部小家电企业中，苏泊尔业务以炊具、烹饪和料理电器为主，含榨汁机、电炖锅等厨房小家电及消毒柜等厨卫电器;九阳股份上半年来自食品加工机、营养煲、西式电器系列的营收占比超九成;新宝股份上半年电热和电动类厨房电器营收占比约七成;小熊电器主要产品含养生壶、煮蛋器、电热饭盒、电煮锅等，上半年厨房小家电营收占比78.68%。其中，九阳股份、苏泊尔、小熊电器以内销为主，新宝股份以外销为主。

受市场需求影响，九阳股份、苏泊尔、新宝股份上年业绩走弱。九阳股份营收43.18亿元，同比下降8.34%，净利润2.47亿元，同比下降28.66%;苏泊尔营收99.83亿元，同比下降3.31%，净利润8.81亿元，同比下降5.6%;新宝股份营收63.55亿元，同比下降10.83%，净利润3.95亿元，下降18.81%。

苏泊尔业绩快报称，第一季度内销受整体经济环境及消费者消费意愿下降影响，略有下降，上半年财报称，上半年厨房小家电行业销售规模出现下滑。小熊电器财报也提及行业形势变化，称外部环境复杂多变，小家电行业发展短期面临挑战。

外销方面，苏泊尔表示，一季度受全球经济及欧美市场需求低迷影响，公司主要外销客户订单数量有一定下滑。新宝股份表示，上半年国外营业收入同比下降14.42%，上半年海外小家电总体需求仍然较弱，此外，全球经济增长前景的不确定性进一步加大，公司面临的外部环境挑战明显上升。

不过，今年第二季度，外销形势有转好迹象。苏泊尔自二季度以来，主要外销客户库存进一步消化，订单数量逐步增加，新宝股份第二季度外销有所企稳。

头部企业中，小熊电器业绩较突出，上半年营收23.41亿元，同比增长26.68%，净利润2.37亿元，同比增长59.66%。小熊电器相关负责人告诉第一财经记者，小家电市场竞争还是很激烈，过去一年发展良好是整体战略牵引下出现新变化，例如以往公司长尾品类和创新性品类有优势，如今切入全品类尤其是核心品类，品牌定位更清晰、聚焦和坚定，此外，小熊电器还转变以往深度运营传统电商的做法，增加新营销玩法和新渠道拓展。

今年上半年分化的业绩，显示小家电行业充满挑战。从单品上看，此前曾快速普及的网红小家电空气炸锅，今年降温明显，奥维云网数据显示，空气炸锅上半年线上销售额同比下降50.59%。除此之外，今年还未有能接替空气炸锅地位的网红厨房小家电出现。

奥维云网小电事业部研究经理严乐雨告诉记者，若除去空气炸锅，上半年小家电行业规模也有所下降，但还在正常浮动范围。电饭煲、电水壶等较抗压品类仍在支撑，大单品外，其他品类行业规模有升有降，相互拉动，企业也在关注增长型红利品类，如电蒸锅，但电蒸锅整体规模还不大。在这种情况下，品牌的品类覆盖很重要，这与品牌抗压性相关。

相比市场规模大且行业格局稳定的大家电，小家电行业需求和品类变化速度本已较快。严乐雨表示，因线上渠道快速普及，消费者能迅速接受新产品的同时，很多产品生命周期也加快，近年小家电行业变化速度更快。如此情况下，企业也需加快调整自身产品结构的频次、对市场变化的反应速度。

清洁电器面临价格下滑压力

厨房小家电有技术门槛较低、市场竞争激烈的特点，此前以扫地机器人、洗地机为代表的清洁电器则因技术含量成为一类特殊的小家电。科沃斯和石头科技成长为清洁电器双雄，股价均在2021年年中登上高点，在资本市场上备受瞩目。但随着市场增长放缓，行业竞争加剧，头部玩家也面临竞争压力。

从过往业绩来看，2021年，科沃斯和石头科技营收、净利润均同比增长;2022年，两家营收仍同比增长，但净利润均出现一定幅度下滑;今年上半年，两家业绩出现进一步分化，石头科技净利润同比增长19.93%，科沃斯净利润同比下降33.4%。

此外，科沃斯上半年财报显示，上半年全球扫地机器人市场规模27.6亿美元，同比下降4.9%，中国扫地机器人市场规模63.3亿元，同比下降0.6%。

业绩分化背后，清洁电器行业竞争情况焦灼。石头科技财报引述奥维云网国内清洁电器全渠道零售额增速数据，2021年增速为28.9%，2022年降至4%，今年上半年销售规模增速又降至3.1%。头部玩家一起“喝汤吃肉”的日子不再。

上半年，科沃斯旗下品牌添可仍为洗地机市占率第一，但追觅、美的、石头、海尔等品牌洗地机线上市占率提升，缩小与添可的距离。

激烈竞争中，企业推动部分产品降价。据奥维云网数据，上半年扫地机器人、洗地机线下均价分别下降103元、69元，线上均价分别上涨93元、下降495元。

GfK清洁品类资深分析师何继琼告诉第一财经记者，扫地机器人因全能型产品比重提升，整体均价走高，上半年均价3329元，同比增长4.7%，洗地机则随着多品牌参与，市场进入白热化竞争阶段，市场均价下移，上半年均价2347元，同比下降21.7%。

即便扫地机器人均价走高，价格压力还是存在。科沃斯上半年财报显示，随着国内扫地机器人中基站产品比重提升，扫地机器人整体市场均价上行，但基站产品内部均价已明显下探。上半年，基站产品线上零售均价同比下降8.4%，线下同比下降15.7%。

何继琼表示，随着近年产品技术快速升级、头部品牌主推全能型高端产品，扫地机器人整体均价持续走高，与主流消费需求错位，出现量价背离，为打破僵局，头部企业主动在产品结构、价格组合、渠道运营等方面谋变。为提高市场渗透率，调整产品价格契合主流消费是必经之路，目前企业采取老旧机型降价、新品减配低价推出等方式。

洗地机的价格战更激烈。据奥维云网数据，最近一周，洗地机价格下探还在继续，线上市占率最高的10个洗地机品牌中，8个品牌均价同比下降，添可、追觅、德尔玛、石头均价分别下降88元、540元、230元、473元。

何继琼向记者表示，洗地机技术门槛低于扫地机器人，出现价格战的原因包括技术迭代不完善、品牌间技术差距不太大、产品同质化竞争、头部品牌没有足够深的技术护城河等。

“随着清洁电器市场发展逐步稳定成熟，行业进入结构性调整期，产品、品牌、技术优胜劣汰步伐加快，行业正逐渐进入健康发展阶段，这也为走向消费者和商家都能获益的行业成熟期打下基础。” 何继琼表示。

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